2018年4月末のアセットアロケーション
毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。
2018年4月末のアセットアロケーション
先月のふりかえり
株式
米国の株式市場は、長期金利上昇が重石となりましたが、米中貿易摩擦懸念の後退や石油セクターの上昇等から小幅ながら値上がりしました。
欧州の株式市場は、米中貿易摩擦懸念の後退やユーロ安等により、ドイツDAX指数等の主要株価指数が上昇しました。
日本の株式市場は、米中貿易摩擦への警戒感の後退や円安傾向が相場を支えました。
債券
米国の長期金利は、原油価格の上昇や米政権による財政支出拡大に伴う国債増発懸念等から上昇しました。
欧州の長期金利は、原油価格の値上がりに伴う期待インフレ率の上昇等により、上昇しました。
主な投資先
現在の主なポートフォリオは以下の通りです。
国内株式 目標：20％
- 日本株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイＴＯＰＩＸインデックスファンド
- 三井住友・ＤＣつみたてNISA・日本株インデックスファンド
- TOPIX連動型上場投資信託ETF（1306）
- MAXIS トピックス上場投信 （1348）
国内債券 目標：40％
先進国株式 目標：20％
- eMAXIS先進国株式インデックス
- 外国株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
新興国株式 目標：20％
- eMAXIS新興国株式インデックス
投資先の思案
eMAXIS新興国株式インデックスよりも低コストなeMaxis Slim新興国株式インデックスに
＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンドよりも低コストなeMaxis Slim先進国株式インデックス
または
1本にするかどうか思案中です。
第1回運用報告書後の実質コストを確認し、低コストであれば投資先を変更します。
ドルコスト平均法はやっていません
先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。
生活防衛資金
生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。
外国債券
山崎元氏の考え方
- 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
- 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない（国内債券とほぼ同じ）
- 個別の債券（外債）は信用リスクの判断が困難（格付は信用できない）
- 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない
を取り入れ投資していません。
アセットアロケーションの考え方
厳密な有効フロンティアを追い求めていません。
リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。
将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。 というハリー・マーコウィッツ氏（モダン・ポートフォリオ理論の提唱者）の考え方を採用しています。
ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが（汗）
リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。
資産形成にとって最も重要なこと
アセットアロケーションとは資産配分という意味です。
リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。
このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。
しかし、私はそう考えません。