アセットアロケーションと振り返り 2022年12月末
毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。
2022年12月末のアセットアロケーション
先月のふりかえり
株式
12月の主要国の株式市場は、香港市場を除き軒並み下落しました。
米国株式市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締めが長期化するとの見方や景気後退による業績懸念が強まったことを嫌気して、下落しました。
欧州の株式市場も、欧州中央銀行（ECB）がインフレ抑制のため利上げを継続することを示唆し、長期金利が上昇したことを受けて、下落しました。
日本の株式市場は、日銀が予想外に長短金利操作（イールドカーブコントロール）で長期金利の許容変動幅を広げたことを受けて、下落しました。
一方、中国株式市場では、中国政府がゼロコロナ政策を緩和したことを好感して、香港ハンセン指数が大幅に上昇しました。
債券
主要国の債券市場は軟調な展開となり、10年国債利回り（長期金利）は上昇しました。
米長期金利は、FRBの金融引き締めが長期化するとの見方から、上昇しました。
ドイツの長期金利は、ECBのラガルド総裁が23年以降も大幅な利上げを継続する考えを示したことから、大きく上昇しました。
日本の長期金利は、日銀が長短金利操作で長期金利の許容変動幅を拡大したことを受けて、上昇しました。
11月と比べて、国内株式、先進国株式、新興国株式すべてが下落しました。
一喜一憂せずにコツコツと積み立てていきます。
主な投資ファンド
現在の主なポートフォリオは以下の通りです。
国内株式 目標：20％
- TOPIX連動型上場投資信託ETF（1306）
- MAXIS トピックス上場投信 （1348）
- 日本株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイＴＯＰＩＸインデックスファンド
- 三井住友・ＤＣつみたてNISA・日本株インデックスファンド
- eMaxis Slim国内株式インデックス（TOPIX）
国内債券 目標：40％
先進国株式 目標：20％
- eMAXIS先進国株式インデックス
- 外国株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
- eMaxis Slim先進国株式インデックス
新興国株式 目標：20％
- eMAXIS新興国株式インデックス
- eMaxis Slim新興国株式インデックス
ドルコスト平均法はやっていません
先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。
ドル・コスト平均法やってません その理由は・・・バイアスかかっているので閲覧注意
生活防衛資金
生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。
生活防衛資金の預け先をオリックス銀行： eダイレクト2週間定期預金から変更
外国債券
山崎元氏の考え方
- 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
- 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない（国内債券とほぼ同じ）
- 個別の債券（外債）は信用リスクの判断が困難（格付は信用できない）
- 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない
を取り入れ投資していません。
アセットアロケーションの考え方
厳密な有効フロンティアを追い求めていません。
リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。
将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。というハリー・マーコウィッツ氏（モダン・ポートフォリオ理論の提唱者）の考え方を採用しています。
ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが（汗）
リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。
資産形成にとって最も重要なこと
アセットアロケーションとは資産配分という意味です。
リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。
このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。
しかし、私はそう考えません。