アセットアロケーション 2019年10月末

アセットアロケーション

毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。

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2019年10月末のアセットアロケーション

先月のふりかえり

株式

米国、日本の株式市場は、米中協議が部分合意に達するとの期待感や、英国の合意なき欧州連合(EU)離脱が回避される見込みとなったことを好感して上昇しました。

欧州の株式市場は、米中協議への期待感や、英国の合意なきEU離脱が回避される見込みとなったことを好感してドイツの株式市場が上昇しました。

一方、英国は月初の大幅下落から合意なきEU離脱の回避が見込まれて値を戻したものの、ポンド高が株価の圧迫要因となり、月間では下落しました。

債券

米国の長期金利は、米中交渉進展期待の高まりや、好調な米経済指標を受けて上昇しました。月末には、米連邦準備制度理事会(FRB)による利下げなどから上昇幅が縮小しました。

欧州の長期金利は、米中貿易交渉の進展期待や英国とEUの離脱協定案合意への期待などからドイツ、英国の10年債利回りは上昇しました。

日本の長期金利は、米長期金利に連動し上昇しましたが、日銀の金融政策会合を受けて上げ幅を縮小しました。米国社債の米国債との利回り格差は縮小しました。  

9月と比べて、国内株式、先進国株式が上昇しました。

コツコツと積み立てていきます。

主な投資ファンド

現在の主なポートフォリオは以下の通りです。

国内株式 目標:20%

国内債券 目標:40%

先進国株式 目標:20%

新興国株式 目標:20%

投資先の思案

eMaxis Slim全世界株式(3地域均等型)1本にするかどうか思案中です。

第1回運用報告書後の実質コストを確認し、低コストであれば投資先を変更します。

ドルコスト平均法はやっていません

 

先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。

 

ドル・コスト平均法やってません その理由は・・・バイアスかかっているので閲覧注意

 

生活防衛資金

 

生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。

 

生活防衛資金の預け先をオリックス銀行: eダイレクト2週間定期預金から変更

 

外国債券

 

山崎元氏の考え方

 

  1. 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
  2. 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない(国内債券とほぼ同じ)
  3. 個別の債券(外債)は信用リスクの判断が困難(格付は信用できない)
  4. 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない

を取り入れ投資していません。

 

アセットアロケーションの考え方

 

厳密な有効フロンティアを追い求めていません。

 

リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。

 

将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。 というハリー・マーコウィッツ氏(モダン・ポートフォリオ理論の提唱者)の考え方を採用しています。

 

ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが(汗)

 

リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。

 

資産運用のモットーである「運・鈍・根」とは

 

資産形成にとって最も重要なこと

 

アセットアロケーションとは資産配分という意味です。

 

リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。

 

このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。

 

しかし、私はそう考えません。

 

あえて言おう! 資産形成においてアセットアロケーションは超重要ではないことを

 

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