アセットアロケーションと振り返り 2021年8月末
毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。
2021年8月末のアセットアロケーション
先月のふりかえり
株式
8月の主要国の株式市場は、概ね上昇しました。
米国では、好調な企業業績やワクチン接種の進展を背景に主要株価指数が過去最高値を更新するなど、堅調な展開となりました。
米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が年内の資産買入れの縮小（テーパリング）を示唆したものの、利上げを急がない考えを示したため安心感が広がりました。
欧州でも、好決算や景気回復期待を背景に、上昇しました。
日本では、新型コロナの感染拡大で上値が重くなりましたが、月末にかけて急反発し、上昇しました。
中国では、上海総合指数が上昇した一方、香港ハンセン指数はわずかに下落しました。
債券
欧米の10年国債利回り（長期金利）は上昇しました。
米国では、テーパリングの開始時期が意識されるなか、長期金利が一時大きく上昇しましたが、その後ジャクソンホール会議でFRB議長が年内のテーパリングを示唆して不透明感が後退したことや、早期の利上げに慎重な姿勢を示したことからやや低下し、上昇幅を縮めました。
欧州でも、米長期金利が上昇したことや投資家のリスク選好姿勢の高まりを背景とした株価上昇などを受けて、長期金利が上昇しました。
日本では、コロナ感染拡大が続くなか、日銀の大規模な金融緩和政策が長期化するとの見方を背景に、長期金利はほぼ横ばいでした。
7月と比べて、国内株式、先進国株式、新興国株式が上昇しました。
一喜一憂せずにコツコツと積み立てていきます。
主な投資ファンド
現在の主なポートフォリオは以下の通りです。
国内株式 目標：20％
- TOPIX連動型上場投資信託ETF（1306）
- MAXIS トピックス上場投信 （1348）
- 日本株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイＴＯＰＩＸインデックスファンド
- 三井住友・ＤＣつみたてNISA・日本株インデックスファンド
- eMaxis Slim国内株式インデックス（TOPIX）
国内債券 目標：40％
先進国株式 目標：20％
- eMAXIS先進国株式インデックス
- 外国株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
- eMaxis Slim先進国株式インデックス
新興国株式 目標：20％
- eMAXIS新興国株式インデックス
- eMaxis Slim新興国株式インデックス
ドルコスト平均法はやっていません
先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。
ドル・コスト平均法やってません その理由は・・・バイアスかかっているので閲覧注意
生活防衛資金
生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。
生活防衛資金の預け先をオリックス銀行： eダイレクト2週間定期預金から変更
外国債券
山崎元氏の考え方
- 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
- 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない（国内債券とほぼ同じ）
- 個別の債券（外債）は信用リスクの判断が困難（格付は信用できない）
- 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない
を取り入れ投資していません。
アセットアロケーションの考え方
厳密な有効フロンティアを追い求めていません。
リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。
将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。というハリー・マーコウィッツ氏（モダン・ポートフォリオ理論の提唱者）の考え方を採用しています。
ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが（汗）
リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。
資産形成にとって最も重要なこと
アセットアロケーションとは資産配分という意味です。
リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。
このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。
しかし、私はそう考えません。