アセットアロケーションと振り返り 2020年11月末
毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。
2020年11月末のアセットアロケーション
先月のふりかえり
株式
11月の株式市場は、リスク選好の動きを受けて大きく上昇し、NYダウが史上初の30,000米ドル超えとなるなど総じて好調に推移しました。
米国市場は、大統領選挙を通過し、ねじれ議会となる見通しから増税や業界規制の可能性が低下したことや、新型コロナ感染が再拡大する一方でワクチン開発進展のニュースが相次いだことなどが好感され上昇しました。
欧州では新型コロナの感染再拡大が深刻化し景気悪化が懸念されるものの、感染ペースの鈍化や欧米企業のワクチン開発進展のニュースなどが支援材料となり、欧州市場は上昇しました。
日本市場も日経平均株価が約29年ぶりに終値で26,000円を上回りました。
債券
主要先進国の国債利回りはまちまちの動きとなりました。
米国では、ねじれ議会となる見通しから大規模な財政政策による国債増発懸念は後退した一方、新型コロナワクチン開発進展による経済正常化への期待などから国債利回りが一時上昇しました。
しかし、その後は新型コロナ感染再拡大を受けて低下しました。国債と社債の利回り格差は縮小しました。
欧州では、新型コロナワクチン開発への期待が高まったことなどから国債利回りが上昇しましたが、追加緩和見通しや景気悪化懸念などから小幅な上昇に留まりました。
日本では、欧米に加え国内でも新型コロナの感染が再拡大するなか、利回りはやや低下しました。
11月と比べて、国内株式、先進国株式がともに大幅に上昇しました。
一喜一憂せずにコツコツと積み立てていきます。
主な投資ファンド
現在の主なポートフォリオは以下の通りです。
国内株式 目標：20％
- TOPIX連動型上場投資信託ETF（1306）
- MAXIS トピックス上場投信 （1348）
- 日本株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイＴＯＰＩＸインデックスファンド
- 三井住友・ＤＣつみたてNISA・日本株インデックスファンド
- eMaxis Slim国内株式インデックス（TOPIX）
国内債券 目標：40％
先進国株式 目標：20％
- eMAXIS先進国株式インデックス
- 外国株式インデックスe
- ＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ外国株式インデックスファンド
- eMaxis Slim先進国株式インデックス
新興国株式 目標：20％
- eMAXIS新興国株式インデックス
- eMaxis Slim新興国株式インデックス
ドルコスト平均法はやっていません
先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。
ドル・コスト平均法やってません その理由は・・・バイアスかかっているので閲覧注意
生活防衛資金
生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。
生活防衛資金の預け先をオリックス銀行： eダイレクト2週間定期預金から変更
外国債券
山崎元氏の考え方
- 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
- 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない（国内債券とほぼ同じ）
- 個別の債券（外債）は信用リスクの判断が困難（格付は信用できない）
- 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない
を取り入れ投資していません。
アセットアロケーションの考え方
厳密な有効フロンティアを追い求めていません。
リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。
将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。 というハリー・マーコウィッツ氏（モダン・ポートフォリオ理論の提唱者）の考え方を採用しています。
ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが（汗）
リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。
資産形成にとって最も重要なこと
アセットアロケーションとは資産配分という意味です。
リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。
このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。
しかし、私はそう考えません。