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2017年12月末のアセットアロケーション

2018年1月9日アセットアロケーション

アセットアロケーション12月末

毎度おなじみのアセットアロケーションですが、備忘録のために記録をつけています。

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2017年12月末のアセットアロケーション

先月のふりかえり

 株式

米国の株式市場は、法人税減税を盛り込んだ税制改革実現への期待等から、NYダウ、NASDAQ指数等が史上最高値を更新しました。

欧州の株式市場は、ドイツにおいてメルケル首相の連立協議が不調に陥っているとの報を受け、同国のDAX指数が下落しました。

日本の株式市場は、業績予想の上方修正期待の強まりや、米国株の上昇が好感され、日経平均株価が上昇を続けました。

 債券

米国の長期金利は、景気・雇用が堅調に推移していること等から上昇しました。もっとも、インフレ率が落ち着いているため大幅な上昇には至っていません。

欧州の長期金利も、景気の順調な拡大にもかかわらず、インフレ率の低位安定により、こう着状態となりました。日本の長期金利はほぼ横ばいでした。

リバランス

国内債券比率が目標値である40%から5%以上乖離したのでリバランスを行いました。

リバランスには色々な方法がありますが、私はノーセルリバランスです。

ノーセルリバランスとは組入れファンドの売却をせず買い付けのみで組入れファンドの保有割合を維持しようとすることです。

更に詳しい説明は山崎元氏・水瀬ケンイチ氏共著のほったらかし投資術全面改訂に記載されています。

主な投資先

現在の主なポートフォリオは以下の通りです。

国内株式 目標:20%

国内債券 目標:40%

先進国株式 目標:20%

新興国株式 目標:20%

  • eMAXIS新興国株式インデックス

投資先の思案

eMAXIS新興国株式インデックスよりも低コストなeMaxis Slim新興国株式インデックス

<購入・換金手数料なし>ニッセイ外国株式インデックスファンドよりも低コストなeMaxis Slim先進国株式インデックス

または

1本にするかどうか思案中です。

第1回運用報告書後の実質コストを確認し、低コストであれば投資先を変更します。

ドルコスト平均法はやっていません

先取り貯蓄が性に合わないので、収入から支出を引いた全額を投資しています。

<更に詳しい記事はコチラ>ドル・コスト平均法やってません その理由は・・・バイアスかかっているので閲覧注意

生活防衛資金

生活費の2年分以上を楽天銀行のマネーブリッジで確保しています。

<更について更に詳しい記事はコチラ>生活防衛資金の預け先をオリックス銀行: eダイレクト2週間定期預金から変更

外国債券

山崎元氏の考え方

  1. 為替のヘッジができない場合に為替リスクが過大になる
  2. 為替リスクがある割に期待リターンが大きくない(国内債券とほぼ同じ)
  3. 個別の債券(外債)は信用リスクの判断が困難(格付は信用できない)
  4. 投資信託のように中身が分散投資された商品は手数料を考えた場合に 現実的に買える商品がない

を取り入れ投資していません。

アセットアロケーションの考え方

厳密な有効フロンティアを追い求めていません。

リーマンショック級の下落が起こってもグッスリ眠れるように国内債券の割合が高いです。

将来はどうなっているのかわからないので 資金はN個のファンドそれぞれに均等に配分せよ。 というハリー・マーコウィッツ氏(モダン・ポートフォリオ理論の提唱者)の考え方を採用しています。

ただ単に計算が面倒臭いだけかもしれませんが(汗)

リスク資産額が増えたらリスク許容度の範囲内に収まるようリバランスをし、今後も「運・鈍・根」をモットーに資産形成を続けていきます。

<運・鈍・根について更に詳しい記事はコチラ>資産運用のモットーである「運・鈍・根」とは

資産形成にとって最も重要なこと

アセットアロケーションとは資産配分という意味です。

リスクを低減しながら効率的な運用を行うために、複数の異なる資産に配分して運用することを指します。

このアセットアロケーションという考え方は長期投資において極めて重要な要素と言われています。

しかし、私はそう考えません。

<資産形成においてアセットアロケーションよりも重要だと考えることについて更に詳しい記事はコチラ>あえて言おう! 資産形成においてアセットアロケーションは超重要ではないことを

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